Convergenza europea simmetrica e asimmetrica

di Enrico Sestini

Attualmente tutti gli aggiustamenti in Europa sono a carico dei paesi debitori, nessun aggiustamento viene chiesto ai paesi creditori. E’ una convergenza asimmetrica, mentre si dovrebbe procedere ad una convergenza simmetrica.

Ad esempio, per riequilibrare il divario di produttività tra la Germania ed il resto d’Europa ci deve essere inflazione nella prima e deflazione nella seconda. Con un’inflazione in Germania dell’1,5% e 0,5% in Italia occorrono 6 anni per riequilibrare la produttività tra i due paesi

Anni necessari per colmare il divario supponendo Zero Inflazione nella periferia

Spagna Italia
Inflazione
media
tedesca
1 2026 2020
1.2 2024 2019
1.5 2021 2018
2 2019 2017
2.5 2018 2016
3.0 2017 2015

Calcoli di Francesco Saraceno su dati Eurostat

Si dovrebbe quindi condannare la Germania ad aumentare l’inflazione del 3% in più degli altri paesi per assicurare il riequilibrio della produttività dell’Europa in 3 anni.

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